Реферат: Анализ ФХД двух японских ТНК
1.1. Оценка имущества и источников формирования
Состав и размещение имущества предприятия в стоимостном выражении и источников его образования на отчетную дату характеризуют имущественное и финансовое состояние предприятия. Финансовое состояние предприятия определяется его способностью финансировать свою деятельность за счет имеющихся в его распоряжении собственных, заемных и привлеченных средств, умелого их размещения и эффективного использования и т. д.
[sms]Стоимость имущества предприятия - это внеоборотные и оборотные активы, находящиеся в его распоряжении.
Для оценки имущества предприятия и его инвестиционной деятельности используется активная часть баланса, на основе которой составляется таблица 1.1. По таблице можно исследовать размещение средств в имуществе Компании "Мицубиси", динамику стоимости и состава имущества и его структуру.
Таблица 1.1. Аналитическая группировка статей актива баланса Компании "Мицубиси" за 2003 - 2004 гг.
За отчетный период имущество анализируемого предприятия увеличилось на 292538 млн. иен. Абсолютное приращение было обеспечено в большей степени за счет увеличения внеоборотных активов в 2003г. и оборотными активами в 2004г.
Уменьшение доли внеоборотных активов в 2004г. по сравнению с 2003г. свидетельствует о выбытии основных средств. Основную долю оборотных активов составляет дебиторская задолженность (34,16%), что свидетельствует о неплатежеспособности покупателей.
Анализ пассива баланса также проводится на основе аналитической группировки его статей в таблице 1.2.
Таблица 1.2. Аналитическая группировка статей пассива баланса Компании "Мицубиси" за 2003 - 2004 гг.
Увеличение источников имущества на 292538 млн. иен было обеспечено в основном ростом собственного капитала. Основную долю имущества составляет заемный капитал -85,42%. Рост заемного капитала был обеспечен за счет роста краткосрочных обязательств, а именно кредиторской задолженностью поставщиков. В 2004г. наблюдается снижение долгосрочных пассивов на 107293 млн. иен, а также кредиторской задолженности на 59460 млн. иен.
1.2. Прибыль и рентабельность Компании "Мицубиси"
Основной целью предприятия является получение прибыли от всех видов деятельности и использование её в интересах учредителей и работников предприятия, для развития производства и решения социальных задач, более полное удовлетворение на этой основе потребностей рынка в запасных частях и оборудовании к грузовым и легковым автомобилям.
Обобщающая оценка финансового состояния предприятия достигается на основе таких результативных показателей, как прибыль и рентабельность.
Величина прибыли, уровень рентабельности зависят от производственной, снабженческой, сбытовой и коммерческой деятельности предприятия, иначе говоря, эти показатели характеризуют все стороны хозяйствования.
Анализ прибыли проводится методом сравнения фактических данных за отчетный период с фактическими данными за предыдущий период.
Для анализа уровня и динамики финансовых результатов деятельности предприятия составим таблицу (табл. 1.3).
Таблица 1.3. Финансовые результаты деятельности предприятия
Очевидно, что в отчетном периоде Компания "Мицубиси" получила высокие доходы. Увеличение чистой прибыли на 85,23% объясняется в данном случае значительным увеличением прибыли от основной деятельности (129,72%) и уменьшением резервов по сомнительным долгам и прочих расходов. Доход компании вырос на 13,87%, но и себестоимость в свою очередь выросла на 14,26%. Рост себестоимости превысил рост дохода на 0,39%, это свидетельствует об увеличении расходов на единицу продукции.
На основании имеющихся данных можно проанализировать рентабельность, т. е. доходность предприятия, чего не позволяют сделать абсолютные показатели - валовая прибыль и ее производные.
Существует система показателей рентабельности. Она включает в себя показатели:
уровня рентабельности продукции;
уровня рентабельности производства;
уровня рентабельности всех вложений предприятия.
Показатели рентабельности имеют множество разновидностей. В данном случае представляют интерес показатели рентабельности продаж (Rпродаж) как разновидность показателя рентабельности продукции. Они различаются в зависимости от того, какой показатель прибыли берется в числителе: валовой прибыли, прибыли от реализации или чистой прибыли. В знаменателе берется валовой доход торгующей организации, который характеризуется выручкой от реализации за вычетом налога на добавленную стоимость (НДС). Тогда
Как видно из расчетов, последние два показателя различаются незначительно. Это говорит о том, что прибыль предприятие получает не от реализации продукции, а в основном за вычетом дополнительных расходов.
Аналогично рентабельности продаж можно исчислить рентабельность товаров (подобно показателю рентабельности продукции), при этом в знаменателе берутся затраты на производство. Тогда
Не высокие показатели рентабельности товаров свидетельствуют о невысоких ценах на них.
Показатели рентабельности третьей группы характеризуют рентабельность производственных ресурсов. К ним относятся:
Наиболее общий показатель - рентабельность всех вложений:
Этот показатель свидетельствует о том, что капитал компании приносит 1,79 иен прибыли. С уверенностью можно сказать, что предприятие доходно.
1.3. Анализ ликвидности Компании "Мицубиси"
Одним из важнейших критериев финансового положения предприятия является оценка его платежеспособности, под которой принято понимать способность предприятия рассчитываться по своим долгосрочным обязательствам. Следовательно, платежеспособным является то предприятие, у которого активы больше, чем внешние обязательства.
Способность предприятия платить по своим краткосрочным обязательствам называется ликвидностью. Иначе говоря, предприятие считается ликвидным, если оно в состоянии выполнить свои краткосрочные обязательства, реализуя текущие активы. Основные средства, если только они не приобретаются с целью дальнейшей перепродажи, в большинстве случаев не могут быть источниками погашения текущей задолженности предприятия в силу, во-первых, своей особой функциональной роли в процессе производства, и, во-вторых, весьма затруднительных условий их срочной реализации.
Ликвидность предприятия выступает в качестве внешнего проявления финансовой устойчивости, сущностью которой является обеспеченность оборотных активов долгосрочными источниками формирования. Большая или меньшая текущая ликвидность (неликвидность) обусловлена большей или меньшей степенью обеспеченности (необеспеченности) оборотных активов долгосрочными источниками.
Для оценки ликвидности предприятия используются три относительных показателя, которые различаются набором ликвидных активов, рассматриваемых в качестве покрытия краткосрочных обязательств.
Мгновенную ликвидность (платежеспособность) предприятия характеризует коэффициент абсолютной ликвидности. Он показывает, какую часть краткосрочной задолженности может покрыть предприятие за счет имеющихся денежных средств и краткосрочных финансовых вложений, быстро реализуемых в случае надобности. Краткосрочные обязательства предприятия включают: краткосрочные кредиты банков и прочие краткосрочные займы, краткосрочную кредиторскую задолженность, включая задолженность по дивидендам, резервы предстоящих расходов и платежей, прочие краткосрочные пассивы. Показатель рассчитывается по формуле:
За 2004г.
За 2003г.
Данные значения показывают, что за отчетный период произошло увеличение абсолютной ликвидности предприятия. Нормальное ограничение kа.л. > 0,2, распространенное в экономической литературе, означает, что каждый день подлежат погашению 20% краткосрочных обязательств предприятия или, другими словами, что в случае поддержания остатка денежных средств на уровне отчетной даты (преимущественно за счет обеспечения равномерного поступления платежей от контрагентов) краткосрочная задолженность, имеющая место на отчетную дату, может быть погашена за 5 дней (1 : 0,2). Учитывая неоднородную структуру сроков погашения задолженности, указанный норматив следует считать завышенным. Основной фактор повышения уровня абсолютной ликвидности - равномерное и своевременное погашение дебиторской задолженности, сдерживание роста дебиторской задолженности, запасов и внеоборотных активов.
Ликвидность предприятия с учетом предстоящих поступлений от дебиторов характеризует коэффициент текущей ликвидности. Он показывает, какую часть текущей задолженности предприятие может покрыть в ближайшей перспективе при условии полного погашения дебиторской задолженности:
За 2004г.
За 2003г.
Нормальное ограничение kл > 1. В нашем случае денежные средства и предстоящие поступления от текущей деятельности покрывают в 2004г. текущие долги. Для повышения уровня текущей ликвидности необходимо способствовать росту обеспеченности запасов собственными оборотными средствами и долгосрочными кредитами и займами, для чего следует увеличивать собственные оборотные средства, привлекать долгосрочные кредиты и займы и обоснованно снижать уровень запасов.
Прогнозируемые платежные возможности предприятия при условии погашения краткосрочной дебиторской задолженности и реализации имеющихся запасов (с учетом компенсации осуществленных затрат) отражает коэффициент покрытия:
За 2004г.
За 2003г.
Нормальное ограничение показателя - kп > 2. Это ограничение установлено "Методическими положениями". В тексте указанного документа коэффициент покрытия назван коэффициентом текущей ликвидности. Официально рекомендованный норматив для показателя следует признать несколько завышенным. Несомненно, что коэффициент покрытия должен быть больше единицы, однако более конкретно норматив может быть определен лишь на основе статистической обработки обширного ряда данных отечественных и зарубежных компаний, имеющих тот же профиль деятельности, что и обследуемое предприятие.
Уровень коэффициента покрытия непосредственно определяется наличием долгосрочных источников формирования запасов (ЕТ).
Для повышения уровня коэффициента покрытия необходимо пополнять реальный собственный капитал предприятия и обоснованно сдерживать рост внеоборотных активов и долгосрочной дебиторской задолженности.
В отличие от коэффициентов абсолютной ликвидности и текущей ликвидности, показывающих мгновенную и текущую платежеспособность, коэффициент покрытия отражает прогноз платежеспособности на относительно отдаленную перспективу.
Различные показатели ликвидности не только дают разностороннюю характеристику платежеспособности предприятия при разной степени учета ликвидных активов, но и отвечают интересам различных внешних пользователей аналитической информации. Так, для поставщиков товаров (работ, услуг) наиболее интересен коэффициент абсолютной ликвидности (kа.л.). Банк, кредитующий данное предприятие, больше внимания уделяет коэффициенту текущей ликвидности (kл). Потенциальные и действительные акционеры предприятия в большей мере оценивают платежеспособность предприятия по коэффициенту покрытия (kп). Все эти коэффициенты прогнозно характеризуют платежеспособность предприятия.
Общая платежеспособность предприятия определяется, как способность покрыть все обязательства предприятия (краткосрочные и долгосрочные) всеми его активами. Коэффициент общей платежеспособности рассчитывается по формуле:
За 2004г.
За 2003г.
При расчете коэффициента общей платежеспособности активы предприятия берутся за вычетом балансовой стоимости собственных акций, выкупленных у акционеров, задолженности участников (учредителей) по взносам в уставный капитал, а также оценочных резервов по сомнительным долгам и под обесценение ценных бумаг, если они создавались. Обязательства предприятия в знаменателе коэффициента общей платежеспособности увеличены на суммы целевых финансирования и поступлений и не включают суммы доходов будущих периодов.
Естественным является следующее нормальное ограничение для коэффициента: kо.п. > 2.
Основным фактором, обусловливающим общую платежеспособность, является наличие у предприятия реального собственного капитала. Совместный анализ показателей ликвидности предприятия покажем в табл. 1.4 содержащей наряду с фактическими значениями коэффициентов на начало и конец отчетного периода их нормальные ограничения.
Таблица 1.4. Анализ показателей ликвидности предприятия
Для предварительной оценки ликвидности предприятия привлекаются данные бухгалтерского баланса. Информация, отражаемая величину оборотных активов в начале и конце отчетного года, а также сведения о краткосрочных обязательствах предприятия.
Предприятие является ликвидным, поскольку в состав текущих активов входят разнородные оборотные средства, среди которых имеются как легко реализуемые, так и труднореализуемые для погашения внешней задолженности.
В то же время в составе краткосрочных пассивов могут быть выделены обязательства различной степени срочности. Поэтому одним из способов оценки ликвидности на стадии предварительного анализа является сопоставление определенных элементов актива и пассива меду собой. С этой целью обязательства предприятия группируются по степени их срочности, а его активы - по степени ликвидности (реализуемости). Так, наиболее срочные обязательства предприятия (срок оплаты которых наступает в текущем месяце) сопоставляются с величиной активов, обладающих максимальной ликвидностью (денежные средства). При этом часть срочных обязательств, остающихся непокрытыми, должна уравновешиваться менее ликвидными активами - дебиторской задолженностью предприятий с устойчивым финансовым положением, легкореализуемыми запасами товарно-материальных ценностей и др.
Прочие краткосрочные обязательства соотносятся с такими активами, как дебиторы, производственные запасы и др.
Проанализировав данные показатели, можно сделать вывод, что в условиях недостаточности оборотных средств жизнеспособность предприятия будет зависеть от состояния и "качества" активов: состава производственных запасов, спроса на продукцию, надежности покупателей, а также срочности его обязательств.
1.4. Анализ устойчивости предприятия
Одним из критериев оценки финансовой устойчивости предприятия является излишек или недостаток плановых источников средств для формирования запасов и затрат (постоянной части оборотных активов), в соответствии с которым выделяют четыре типа финансовой устойчивости:
1. абсолютная устойчивость финансового состояния, если запасы (З) меньше суммы плановых источников их формирования (Ипл):
З 1;
2. нормальная устойчивость, при которой гарантируется платежеспособность предприятия, если
З = Ипл; К = Ипл / З = 1;
3. неустойчивое (предкризисное) финансовое состояние, при котором нарушается платежный баланс, но сохраняется возможность восстановления равновесия платежных средств и платежных обязательств за счет привлечения временно свободных источников средств (Ивр) в оборот предприятия (резервного фонда, фонда накопления и потребления), кредитов банка на временное пополнение оборотных средств, превышения нормальной кредиторской задолженности над дебиторской и др.:
З = Ипл + Ивр; К = Ипл / З < 1;
4. кризисное финансовое состояние (предприятие находится на грани банкротства), при котором
З > Ипл + Ивр; К = Ипл / З < 1;
Равновесие платежного баланса в данной ситуации обеспечивается за счет просроченных платежей по оплате труда, ссудам банка, поставщикам, бюджету и т.д.
Запасы:
Сумма материальных оборотных активов, включая НДС, товары, отгруженные и расчеты с покупателями и заказчиками, 819123 млн. иен.
Плановые источники их формирования:
- сумма собственного оборотного капитала = общей суммы по разделу III пассива баланса и раздела IV за минусом долгосрочных (внеоборотных) активов (раздел I актива баланса), 605248 млн. иен.
- краткосрочные кредиты банка под товарно-материальные ценности, 525150 млн. иен.
- задолженность поставщикам за товарно-материальные ценности (непросроченная), 1604999 млн. иен.
Итого плановых источников 2735397 млн. иен.
Уровень обеспеченности, 333,94% (К = 2735397 / 819123 = 3,33).
Как показывают приведенные данные, в Компании "Мицубиси" запасы покрываются плановыми источниками финансирования. Следовательно, по уровню данного показателя финансовую устойчивость предприятия можно характеризовать как абсолютную К = 3,33 > 1.
2. ЭКОНОМИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ ХОЗЯЙСТВЕННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ КОМПАНИИ "МИЦУИ ЭНД КОМПАНИ ЛИМИТЕД"
2.1. Оценка имущества и источников формирования
Состав и размещение имущества предприятия в стоимостном выражении и источников его образования на отчетную дату характеризуют имущественное и финансовое состояние предприятия. Финансовое состояние предприятия определяется его способностью финансировать свою деятельность за счет имеющихся в его распоряжении собственных, заемных и привлеченных средств, умелого их размещения и эффективного использования и т. д.
Стоимость имущества предприятия - это внеоборотные и оборотные активы, находящиеся в его распоряжении.
Для оценки имущества предприятия и его инвестиционной деятельности используется активная часть баланса, на основе которой составляется таблица 2.1. По таблице можно исследовать размещение средств в имуществе Компании "Мицуи", динамику стоимости и состава имущества и его структуру.
Таблица 2.1. Аналитическая группировка статей актива баланса Компании "Мицуи" за 2003 - 2004 гг.
За отчетный период имущество анализируемого предприятия увеличилось на 175508 млн. иен. Абсолютное увеличение было обеспечено в большей степени за счет увеличения оборотных активов (+102730 млн. иен), а именно запасов и затрат, а также дебиторской задолженности.
Внеоборотные и оборотные активы не изменили своей общей структуры. Их удельный вес по отношению к имуществу не изменился. Наибольшую долю имущества составляют оборотные активы (58,58%). Основную долю оборотных активов составляет дебиторская задолженность (40,31%), которая увеличилась в 2004г., что свидетельствует об уменьшении платежеспособности покупателей и снижением денежных средств на предприятии. Об этом свидетельствует уменьшение денежных средств на 82656 млн. иен.
Анализ пассива баланса также проводится на основе аналитической группировки его статей в таблице 2.2.
Таблица 2.2. Аналитическая группировка статей пассива баланса Компании "Мицуи" за 2003-2004 гг.
Увеличение источников имущества на 175508 млн. иен было обеспечено в основном за счет увеличения собственного капитала. Основную долю имущества составляет заемный капитал - 85,66%. Увеличение заемного капитала было обеспечено за счет привлечения долгосрочных пассивов и кредиторской задолженности. В свою очередь наблюдается увеличение и краткосрочных обязательств.
2.2. Прибыль и рентабельность Компании "Мицуи"
Основной целью предприятия является получение прибыли от всех видов деятельности и использование её в интересах учредителей и работников предприятия, для развития производства и решения социальных задач, более полное удовлетворение на этой основе потребностей рынка в запасных частях и оборудовании к грузовым и легковым автомобилям.
Обобщающая оценка финансового состояния предприятия достигается на основе таких результативных показателей, как прибыль и рентабельность.
Величина прибыли, уровень рентабельности зависят от производственной, снабженческой, сбытовой и коммерческой деятельности предприятия, иначе говоря, эти показатели характеризуют все стороны хозяйствования.
Анализ прибыли проводится методом сравнения фактических данных за отчетный период с фактическими данными за предыдущий период.
Для анализа уровня и динамики финансовых результатов деятельности предприятия составим таблицу (табл. 2.3).
Таблица 2.3. Финансовые результаты деятельности предприятия
В отчетном периоде чистая прибыль Компании "Мицуи" значительно увеличилась по сравнению с 2003г. на 119,63%. Увеличение чистой прибыли объясняется в данном случае значительным увеличением объема продаж, а также за счет уменьшения дополнительных расходов и увеличением прибыли от участия в других компаниях.
На основании имеющихся данных можно проанализировать рентабельность, т. е. доходность предприятия, чего не позволяют сделать абсолютные показатели - валовая прибыль и ее производные.
Показатели рентабельности имеют множество разновидностей. В данном случае представляют интерес показатели рентабельности продаж (Rпродаж) как разновидность показателя рентабельности продукции. Они различаются в зависимости от того, какой показатель прибыли берется в числителе: валовой прибыли, прибыли от реализации или чистой прибыли. В знаменателе берется валовой доход торгующей организации, который характеризуется выручкой от реализации за вычетом налога на добавленную стоимость (НДС). Тогда
Как видно из расчетов, последние два показателя различаются незначительно. Это говорит о том, что прибыль предприятие получает не от реализации продукции, а в основном за вычетом дополнительных расходов.
Аналогично рентабельности продаж можно исчислить рентабельность товаров (подобно показателю рентабельности продукции), при этом в знаменателе берутся затраты на производство. Тогда
Не высокие показатели рентабельности товаров свидетельствуют о невысоких ценах на них.
Показатели рентабельности третьей группы характеризуют рентабельность производственных ресурсов. К ним относятся:
Наиболее общий показатель - рентабельность всех вложений:
Этот показатель свидетельствует о том, что капитал компании приносит 0,013 иен прибыли. В отчетном периоде Компанию "Мицуи" можно считать доходной.
2.3. Анализ ликвидности Компании "Мицуи"
Мгновенную ликвидность (платежеспособность) предприятия характеризует коэффициент абсолютной ликвидности. Он показывает, какую часть краткосрочной задолженности может покрыть предприятие за счет имеющихся денежных средств и краткосрочных финансовых вложений, быстро реализуемых в случае надобности. Краткосрочные обязательства предприятия включают: краткосрочные кредиты банков и прочие краткосрочные займы, краткосрочную кредиторскую задолженность, включая задолженность по дивидендам, резервы предстоящих расходов и платежей, прочие краткосрочные пассивы. Показатель рассчитывается по формуле:
За 2004г.
За 2003г.
Данные значения показывают, что за отчетный период произошло уменьшение абсолютной ликвидности предприятия, за счет уменьшения денежных средств. Нормальное ограничение kа.л. > 0,2, распространенное в экономической литературе, означает, что каждый день подлежат погашению 23% краткосрочных обязательств предприятия или, другими словами, что в случае поддержания остатка денежных средств на уровне отчетной даты (преимущественно за счет обеспечения равномерного поступления платежей от контрагентов) краткосрочная задолженность, имеющая место на отчетную дату, может быть погашена за 4,35 дней (1 : 0,23). Учитывая неоднородную структуру сроков погашения задолженности, указанный норматив следует считать завышенным. Основной фактор повышения уровня абсолютной ликвидности - равномерное и своевременное погашение дебиторской задолженности, сдерживание роста дебиторской задолженности, запасов и внеоборотных активов.
Ликвидность предприятия с учетом предстоящих поступлений от дебиторов характеризует коэффициент текущей ликвидности. Он показывает, какую часть текущей задолженности предприятие может покрыть в ближайшей перспективе при условии полного погашения дебиторской задолженности:
За 2004г.
За 2003г.
Нормальное ограничение kл > 1. В нашем случае денежные средства и предстоящие поступления от текущей деятельности покрывают текущие долги. Для повышения уровня текущей ликвидности необходимо способствовать росту обеспеченности запасов собственными оборотными средствами и долгосрочными кредитами и займами, для чего следует увеличивать собственные оборотные средства, привлекать долгосрочные кредиты и займы и обоснованно снижать уровень запасов.
Прогнозируемые платежные возможности предприятия при условии погашения краткосрочной дебиторской задолженности и реализации имеющихся запасов (с учетом компенсации осуществленных затрат) отражает коэффициент покрытия:
За 2004г.
За 2003г.
Нормальное ограничение показателя - kп > 2. В нашем случае наблюдается показатель ниже нормального, несмотря на повышение коэффициента покрытия в 2004г..
Общая платежеспособность предприятия определяется, как способность покрыть все обязательства предприятия (краткосрочные и долгосрочные) всеми его активами. Коэффициент общей платежеспособности рассчитывается по формуле:
За 2004г.
За 2003г.
Естественным является следующее нормальное ограничение для коэффициента: kо.п. > 2. В Компании "Мицуи" в 2004г. наблюдается снижение платежеспособности, но данный показатель ниже нормального.
Основным фактором, обусловливающим общую платежеспособность, является наличие у предприятия реального собственного капитала. Совместный анализ показателей ликвидности предприятия покажем в табл. 2.4 содержащей наряду с фактическими значениями коэффициентов на начало и конец отчетного периода их нормальные ограничения.
Таблица 2.4. Анализ показателей ликвидности предприятия
Увеличение показателей ликвидности свидетельствует об увеличении погашения дебиторской задолженности, реализации запасов и платежеспособности.
Проанализировав данные показатели, можно сделать вывод, что жизнеспособность предприятия будет зависеть от состояния и "качества" активов: состава производственных запасов, спроса на продукцию, надежности покупателей, а также срочности его обязательств.
2.4. Анализ устойчивости предприятия
Одним из критериев оценки финансовой устойчивости предприятия является излишек или недостаток плановых источников средств для формирования запасов и затрат (постоянной части оборотных активов), в соответствии с которым выделяют четыре типа финансовой устойчивости:
1. абсолютная устойчивость финансового состояния, если запасы (З) меньше суммы плановых источников их формирования (Ипл):
З 1;
2. нормальная устойчивость, при которой гарантируется платежеспособность предприятия, если
З = Ипл; К = Ипл / З = 1;
3. неустойчивое (предкризисное) финансовое состояние, при котором нарушается платежный баланс, но сохраняется возможность восстановления равновесия платежных средств и платежных обязательств за счет привлечения временно свободных источников средств (Ивр) в оборот предприятия (резервного фонда, фонда накопления и потребления), кредитов банка на временное пополнение оборотных средств, превышения нормальной кредиторской задолженности над дебиторской и др.:
З = Ипл + Ивр; К = Ипл / З < 1;
4. кризисное финансовое состояние (предприятие находится на грани банкротства), при котором
З > Ипл + Ивр; К = Ипл / З < 1;
Равновесие платежного баланса в данной ситуации обеспечивается за счет просроченных платежей по оплате труда, ссудам банка, поставщикам, бюджету и т.д.
Запасы:
Сумма материальных оборотных активов, включая НДС, товары, отгруженные и расчеты с покупателями и заказчиками, 2251339 млн. иен.
Плановые источники их формирования:
- сумма собственного оборотного капитала = общей суммы по разделу III пассива баланса и раздела IV за минусом долгосрочных (внеоборотных) активов (раздел I актива баланса), 722945 млн. иен.
- краткосрочные кредиты банка под товарно-материальные ценности, 3033785 млн. иен.
- задолженность поставщикам за товарно-материальные ценности (непросроченная), 1467516 млн. иен.
Итого плановых источников 5224246 млн. иен.
Уровень обеспеченности, 232,05% (К = 5224246 / 2251339 =2,32).
Как показывают приведенные данные, в Компании "Мицуи" запасы покрываются плановыми источниками финансирования. Следовательно, по уровню данного показателя финансовую устойчивость предприятия можно характеризовать как абсолютную К = 2,32 > 1.
3. СРАВНИТЕЛЬНЫЙ АНАЛИЗ ПОКАЗАТЕЛЕЙ ХОЗЯЙСТВЕННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ КОМПАНИЙ "МИЦУБИСИ" И "МИЦУИ"
1. Проведем сравнительный анализ имущества Компаний "Мицубиси" и "Мицуи" в разрезе основных статей актива и пассива баланса (таблица 3.1., 3.2)
Таблица 3.1. Сравнительный анализ статей актива баланса компаний "Мицубиси" и "Мицуи" за 2004г.
Из таблицы видно, что имущество Компании "Мицуи" меньше на 1674447 млн. иен или 20%. Внеоборотные активы меньше на 1338946 млн. иен, а оборотные активы на 335501 млн. иен. Основную долю имущества как Компании "Мицуи", так и Компании "Мицубиси" составляют оборотные активы. При этом доля оборотных активов в составе имущества Компании "Мицуи" выше на 7,69%, а доля внеоборотных активов ниже на 7,69%.
Таблица 3.2. Сравнительный анализ статей пассива баланса Компаний "Мицубиси" и "Мицуи" за 2004г.
Следовательно, источники имущества Компании "Мицуи" также меньше на 1674447 млн. иен или 20%. Основную долю источников имущества двух компаний составляет заемный капитал. При этом доля заемного капитала Компании "Мицуи" выше на 0,24%, а доля собственного капитала ниже на 0,24%.
2. Далее проанализируем основные статьи расходов и доходов Компаний "Мицубиси" и "Мицуи", а также уровень их рентабельности.
Таблица 3.3. Финансовые результаты деятельности Компаний "Мицубиси" и "Мицуи"
Из таблицы видно, что доход Компании "Мицуи" меньше на 12196658 млн. иен или на 80,36% (100-19,64). Это обусловлено наименьшим объемом товарной продукции Компании "Мицуи". Валовая прибыль Компании "Мицуи" составила 79,28% от валовой прибыли Компании "Мицубиси". Несмотря на низкий доход Компании "Мицуи", валовая прибыль имеет достаточно высокий показатель, всего лишь на 20,72% (100-79,28) ниже валовой прибыли Компании "Мицубиси". Это свидетельствует о невысоких затратах на продукцию Компании "Мицуи", а также высокими ценами на реализацию.
В ходе дальнейшей хозяйственной деятельности Компании понесли достаточно высокие расходы (убытки), что привело к значительному снижению чистой прибыли. По сравнению с валовой прибылью чистая прибыль Компании "Мицуи" снизилась на 541534 млн. иен, а чистая прибыль Компании "Мицубиси" снизилась на 653900 млн. иен. В итоге чистая прибыль Компании "Мицуи" ниже чистой прибыли Компании "Мицубиси" на 47013 млн. иен или 40,74% (100-59,26).
Сравнивая показатели рентабельности Компаний можно сделать следующие выводы:
Рентабельность продаж Компании "Мицуи" выше рентабельности Компании "Мицубиси" на 1,54% (2,3-0,76).
Рентабельность товаров Компании "Мицуи" выше рентабельности Компании "Мицубиси" на 2% (2,8-0,8).
Рентабельность производственных ресурсов в Компании "Мицуи" ниже на 34,43% (2,24-36,67).
Рентабельность вложений в Компании "Мицуи" ниже на 1,777% (0,013-1,79).
3. Сравним показатели ликвидности Компаний "Мицубиси" и "Мицуи" в таблице 3.4.
Таблица 3.4. Сравнительные показатели ликвидности Компаний "Мицубиси" и "Мицуи" за 2004г.
Из таблицы видно, что коэффициенты абсолютной, текущей ликвидности, а также коэффициент покрытия в Компании "Мицуи" выше коэффициентов Компании "Мицубиси". Несмотря на невысокие доходы Компании "Мицуи", платежеспособность её все же выше на 0,24, чем в Компании "Мицубиси".
В заключение можно сказать, что обе Компании умеют абсолютную устойчивость финансового состояния. Расчетные показатели устойчивости Компаний показали, что их запасы полностью покрываются плановыми источниками финансирования. [/sms]
