Реферат: Диагностика кризисного состояния предприятия
Введение
1.Сущность и система диагностики финансовых кризисов предприятия
2.Оценка финансового состояния ОАО Мега
2.1.Предварительная оценка статьи аналитического баланса
2.2.Идентификация типа финансовой устойчивости
2.3.Анализ коэффициента финансовой устойчивости
2.4.Анализ абсолютных и относительных показателей ликвидности
2.5.Анализ основных показателей рентабельности
2.6.Анализ показателей деловой активности (показатель оборачиваемости)
Заключение
Список использованной литературы
Приложение
[sms]Введение
Рыночная экономика в Российской Федерации набирает всё большую силу. Вместе с ней набирает силу и конкуренция как основной механизм регулирования хозяйственного процесса.
В современных экономических условиях деятельность каждого хозяйственного субъекта является предметом внимания обширного круга участников рыночных отношений, заинтересованных в результатах его функционирования.
Чтобы обеспечивать выживаемость предприятия в современных условиях, управленческому персоналу необходимо прежде всего, уметь реально оценивать финансовые состояния как своего предприятия так и существующих потенциальных конкурентов. Финансовое состояние - важнейшая характеристика экономической деятельности предприятия. Она определяет конкурентоспособность, потенциал в деловом сотрудничестве, оценивает, в какой степени гарантированы экономические интересы самого предприятия и его партнёров в финансовом и производственном отношении. Однако одного умения реально оценивать финансовое состояние недостаточно для успешного функционирования предприятия и достижения им поставленной цели.
Конкурентоспособность предприятию может обеспечить только правильное управление движением финансовых ресурсов и капитала, находящихся на распоряжении.
В рыночной экономике давно уже сформировалась самостоятельное направление позволяющее решать ряд поставленных вами задач, известное как "Финансовое управление" или "Финансовый менеджмент".
Финансовый менеджмент как наука имеет сложную структуру. Одной из составных его частей является финансовый анализ, базирующийся на данных бухгалтерского учёта и вероятностных оценках будущих факторов хозяйственной жизни. Связь бухгалтерского учёта с управлением очевидна. Управлять - значит принимать решения. Управлять - значит предвидеть, а для этого необходимо обладать достойной информацией.
В связи с этим бухгалтерская отчётность становится информационной основой последующих аналитических расчётов, необходимых для принятия управленческих решений.
Решения финансового характера точны настолько, насколько хороша и объективна информационная база.
Цель данной работы заключается в изучении методов анализа финансового состояния, как инструментов принятия управленческого решения и выработки, на этой основе, практических рекомендаций и выводов.
Объектом исследования является государственное ремонтно-строительное управление
Основными задачами предприятия является:
- строительство и ввод в действие производственных мощностей и объектов социальной сферы, выпуск продукции, оказание услуг населению, выпуск товаров народного потребления
- выполнение заданий по созданию производственных мощностей для государственных нужд и конверсии
- выполнение работ в чрезвычайных ситуациях стихийного характера.
Предметом исследования является сама методика анализа финансовой деятельности и практика применения её в управленческой деятельности.
Анализационный период охватывает два года работы предприятия, т. е. 2004 и 2005 года.
В процессе подготовке работы использовались материалы бухгалтерской отчётности и различные методические источники ( бухгалтерский баланс с приложениями, статическая отчётность утверждённые Минфином и Госкомстатом Российской Федерации, система показателей оценки финансово-хозяйственной деятельности по В. В. Ковалёву ).
1.Сущность и система диагностики финансовых кризисов предприятия
Финансовое состояние, как известно, - это комплексное понятие, характеризующееся системой показателей, отражающих наличие, размещение и использование финансовых ресурсов компании. Оно дает характеристику ее финансовой конкурентоспособности. Поскольку движение любых товарно-материальных ценностей и трудовых ресурсов в условиях рыночной экономики всегда сопровождается образованием и расходованием денежных средств, картина финансового состояния предприятия отражает все стороны его деятельности, является важнейшей характеристикой его деловой активности и надежности, определяет уровень конкурентоспособности предприятия. Таким образом именно финансовый анализ необходимо использовать при разработке методики антикризисного управления.
Анализ финансового состояния компании включает в себя следующие важнейшие разделы:
структура активов и пассивов;
анализ имущественного положения;
экспресс-анализ финансового состояния;
ликвидность;
финансовая устойчивость;
анализ деловой активности, а также оборачиваемости средств предприятия;
рентабельность капитала и продаж;
эффект финансового рычага;
эффект производственного рычага.
По отмеченным выше разделам проводится анализ финансовых и экономических показателей, сравниваются показатели за ряд анализируемых кварталов, лет, отслеживается динамика показателей во времени, вычисляются темпы роста показателей и финансовых коэффициентов за последний период.
Учитывая многообразие показателей и различие в уровне их критических оценок, многие отечественные и зарубежные экономисты рекомендуют проводить интегральную бальную оценку финансового состояния.
Сущность этой методики заключается в классификации предприятий по степени риска исходя из фактического уровня показателей и рейтинга каждого показателя в баллах. Приведем в качестве примера следующую систему показателей и их рейтинговую оценку:
Таблица 1
Группировка предприятий по критериям оценки финансового состояния
Показатель
Границы классов согласно критериям
I класс, бал
II класс, бал
III класс, бал
IV класс, бал
V класс, бал
VI класс, бал
Коэффициент абсолютной ликвидности
0,25 и выше - 20
0,2 - 16
0,15-12
0,1-8
0,05-4
Менее 0,05 - 0
Коэффициент быстрой ликвидности
1,0 и выше - 18
0,9 - 15
0,8 - 12
0,7 - 9
0,6 - 6
Менее 0,5 - 0
Коэффициент мгновенной ликвидности
2,0 и выше - 16,5
1,9-1,7 - 15-12
1,6-1,4 - 10,5-7,5
1,3-1,1 - 6-3
1,0 - 1,5
Менее 1,0 - 0
Коэффициент финансовой независимости
0,6 и выше - 17
0,59-0,54 - 15-12
0,53-0,43 - 11,4-7,4
0,42-0,41 - 6,6-1,8
0,4 - 1
Менее 0,4- 0
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами
0,5 и выше - 15
0,4 -12
0,3 - 9
0,2 - 6
0,1-3
Менее 0,1 - 0
Коэффициент обеспеченности запасов собственным капиталом
1,0 и выше - 15
0,9 - 12
0,8 - 9,0
0,7 - 6
0,6-3
Менее 0,5 - 0
Минимальное значение границы
100
85-64
63,9 - 56,9
41,6 - 28,3
18
-
I класс - предприятия с хорошим запасом финансовой устойчивости;
II класс - предприятия демонстрирующие некоторую степень риска по задолженности, но еще не рассматриваются как рискованные;
III класс - проблемные предприятия;
IV класс - предприятия с высоким риском банкротства даже после принятия мер по финансовому оздоровлению;
V класс - предприятия высочайшего риска, практически несостоятельные.
Кроме анализа финансового состояния, исследуется и весь процесс функционирования предприятия. При анализе вопросов, относящихся непосредственно к организации производства продукции, антикризисный управляющий должен проанализировать состояние оборудования, его происхождение, уровень технологии, характер износа, качество обслуживания, потенциальные возможности. На этом этапе управляющий определяет, насколько имеющееся представляет возможность вывести предприятие из кризиса. Затем он переходит к анализу вопросов, непосредственно связанных с использованием оборудования. Это - виды применяемого сырья, состояние складского хозяйства, недвижимости, учета и отчетности, организации управления, работы службы безопасности и т.д. Одним из главнейших на сегодняшний день вопросов является кадровый. Порой необходима полная замена аппарата. Необходимо произвести работу по изучению поставщиков сырья, цены на необходимое сырье и , возможности их перебойной поставки, отсрочек по платежам, готовности поставщиков работать и в дальнейшем. Кроме того, нужно исследовать вопросы снабжения электроэнергией, теплом, водой. После анализа этих проблем необходимо проанализировать положение предприятия на рынках и спрос на продукцию предприятия.
Результатом такого анализа должен быть план по выведению предприятия из кризиса. План внешнего управления согласно статьи 82 главы V должен быть разработан внешним управляющим не позднее одного месяца с момента своего назначения и должен предусматривать меры по восстановлению платежеспособности должника и сроки внешнего управления.
Кризис предприятия вызывается несоответствием его финансово-хозяйственных параметров параметрам окружающей среды. В глубинных причинах разразившегося кризиса лежит много различных факторов. Данные факторы можно разделить на две основные группы:
Внешние (не зависящие от деятельности предприятия);
Внутренние (зависящие от деятельности предприятия).
Внешние факторы возникновения кризиса можно в свою очередь подразделить на:
Социально-экономические факторы общего развития страны
Рост инфляции;
Нестабильность налоговой системы;
Нестабильность регулирующего законодательства;
Снижение уровня реальных доходов населения;
Рост безработицы.
Рыночные факторы
Снижение емкости внутреннего рынка;
Усиление монополизма на рынке;
Нестабильность валютного рынка;
Рост предложения товаров-субститутов.
Прочие внешние факторы
Политическая нестабильность
Стихийные бедствия
Ухудшение криминогенной ситуации
Внутренние факторы возникновения кризиса:
Управленческие
высокий уровень коммерческого риска;
недостаточное знание конъюнктуры рынка;
неэффективный финансовый менеджмент
плохое управление издержками производства;
отсутствие гибкости в управлении;
недостаточно качественная система бухгалтерского учета и отчетности
Производственные
Необеспеченность единства предприятия как имущественного комплекса;
Устаревшие и изношенные основные фонды;
Низкая производительность труда;
Высокие энергозатраты;
Перегруженность объектами социальной сферы.
Рыночные
Низкая конкурентоспособность продукции;
Зависимость от ограниченного круга поставщиков и покупателей.
Конечно все вышеперечисленные факторы могут лежать в основе кризиса предприятия, но большее влияние на состояние предприятия оказывают управленческие факторы. Так, например, слабый финансовый и производственный менеджмент на российских предприятиях привел к тому, что по данным Межведомственной балансовой комиссии, которой было проведено исследование финансового состояния российских предприятий, выявлено, что создалась специфическая, неведомая мировой цивилизации ситуация, базирующаяся на трех факторах. Первый - это низкий уровень денежного компонента в расчетах. Деньги едва составляют треть во всех расчетах, остальные проводятся в неденежной форме. Второй фактор - чрезвычайное обременение долгами. Объем долгов российских предприятий приблизился к объему их годовой выручки. Это значит, что средний срок расчета по долгам - больше года. Мировой цивилизации такое долговое бремя неведомо. Третий фактор - специфическое обстоятельство, дополняющее эту неблагоприятную картину, - это низкая производительность труда.
Именно неэффективность управления следует отнести к наиболее характерной для современных предприятий проблеме, препятствующей их эффективному функционированию в условиях сложившихся рыночных отношений. Эта проблема обусловлена следующими факторами:
Отсутствием стратегии в деятельности предприятия и ориентацией на краткосрочные результаты в ущерб среднесрочным и долгосрочным;
Низкая квалификация и неопытность менеджеров;
Низкий уровень ответственности руководителей предприятия перед собственниками за последствия принимаемых решений, за сохранность и эффективное использование имущества предприятия, а также за финансово-хозяйственные результаты его деятельности.
Борьба предприятий за выживание в кризисных условиях потребует взаимосвязи организационных, правовых, финансовых и управленческих аспектов.
Итак, можно сделать следующий вывод, что несмотря на многообразие факторов, которые могут привести к кризису на предприятии в большинстве случаев такими факторами являются недостатки управления
Вообще, необходимо контролировать тенденции к ликвидности предприятия, т. е. его способности выполнить текущие обязательства. Поводом для дополнительных изысканий должно быть не только снижение ликвидности, но и ее резкое повышение.
Современная экономическая наука имеет в своем арсенале большое количество разнообразных приемов и методов прогнозирования финансовых показателей. Однако для экспресс-анализа финансового состояния хозяйствующего субъекта потребность в большинстве из них от падает.
Типы текущей финансовой устойчивости и ликвидности
1. Абсолютная финансовая устойчивость ЗЗ<СОС
2. Нормальная финансовая устойчивость СОС<ЗЗ<ИФ. ПЗ
3. Неустойчивое финансовое положение ЗЗ>ИФ и ПЗ
2. Оценка финансового состояния ОАО Мега
2.1.Предварительная оценка статьи аналитического баланса
Анализируемое ОАО "Мега" было создано в 1995 году с целью выполнения работ на объектах перерабатывающей промышленности. Данное предприятие является филиалом зонального управления выполняющего аналогичные виды работ.
Имущество, относящиеся к федеральной собственности, передано ему в хозяйственное пользование по договору.
Данным предприятием за время своей деятельности введено в эксплуатацию большое количество различных промышленно хозяйственных объектов.
За отчётный период планирования своей деятельности предприятие осуществляло связи с указаниями головной организации и заключёнными договорами.
Ниже рассмотрим технико-экономические показатели работы предприятия за 2004 - 2005 года и проведён сравнительный анализ.
Технико-экономические показатели ОАО Мега
Таблица 2.1
Показатели
2004
2005
Отклонение: Прирост ( + )
Снижение ( - )
2005к 2004 Прирост в %
тыс. руб. 2005- 100%
1
2
3
4 5
1. Выручки от реализации (работ, услуг).
В том числе:
- СМР
- услуги населению
Прибыль от РП
Себестоимость
( работ, услуг)
В том числе:
- СМР
Рентабельность основной деятельности.
Затраты на один рубль выручки от всей реализации.
Затраты на один рубль СМР
Производительность труда
Затраты на оплату труда
Основные фонды
Фондоотдача
Среднесписочная численность
2145743,5
1803394,2
342349,4
776592,1
1369151,5
936080
56,7
0,64
0,52
17445
378253
1946262
1,1
123
4939310
4841374
97936
1687671
3251639
3205740
51,9
0,66
0,66
51451
1276102
1911930
2,5
96
2794136,5 +130,1
+3037979,8 +168,4
- 244413 - 71,3
+911078,9 +117,3
+1882487,5 +137,4
+2269660 +242,4
- 8,4
+3,1
+ 26,9
+ 34006 +194,9
+897849 +237,3
-34332 -1,7
+1,48
-27 -21,9
В результате сравнительного анализа по технико-экономическим показателям видно, что выручка от реализации увеличилась к концу года на 2794136,5 тыс. рублей т.е. на 130%. В том числе от основной деятельности на 3037979,8 тыс. рублей. За период 2005 года были оказаны услуги населению на сумму 97936 тыс. рублей, что на 244413 тыс. рублей меньше чем за прошлый год. Прибыль предприятия выросла на 911078,9 тыс. рублей, соответственно на 117%. Себестоимость работ при этом в 2005 году увеличилась на 1882487,5 тыс. рублей или на 137,4% , что в 3,4 раза больше чем в предыдущем, в том числе произошел рост затрат на основное производство на 242,4%.
Увеличение себестоимости привело к снижению рентабельности предприятия в целом с 56,7% до 51,9% к концу 2005года в том числе рентабельность основной деятельности снизилась на 19 пунктов с 43,1% до 34,8%.
Вертикальный анализ показывает структуру средств предприятий и их источников. Преимущество вертикального анализа по сравнению с горизонтальным, является использование в нём относительных показателей, которые в определённой степени сглаживают негативное влияние инфляционных процессов, которые могут существенно искажать абсолютные показатели финансовой отчётности и тем самым затруднять их сопоставление в динамике. Ниже привожу вариант вертикального анализа актива и пассива баланса по трансформированной номенклатуре статей.
Вертикальный анализ баланса за 2004-2005 г.
Структура активов баланса.
Таблица 2.2
Статьи баланса
2005 год.
на начало.
Сумма Уд. вес.
тыс. руб. %
2005 год.
на конец.
Сумма. Уд. вес. тыс. руб. %
Прирост (+)
Снижение (-)
Сумма. тыс. руб. %
1
2 3
4 5
6 7
1.Основные средства и прочие в необоротные активы.
1.1 Нематериальные активы.
1.2 Основные средства
1.3 Незавершённые
капитальные вложения.
2.Оборотные средства.
2.1.1. Производственные запасы.
в т. ч.
2.1.1 Сырьё и материалы.
2.1.2 М. Б. П.
2.1.3 НДС по приобретённым ценностям.
2.2 Расчеты с дебиторами
в т. ч. 2.2.1 Расчеты с потребителями и заказчиками.
2.2.2 По векселям 2.2.3 За товары отгруженные.
2.2.4 Прочие дебиторы.
2.3 Денежные средства.
в т. ч
2.3.1 Касса.
2.3.2 Расчетный счет.
2.3.3 Прочие д. с.
1946262 72,21
- -
1944161 72,20
2101 0,01
745521 27,77
198861 7,38
142289 5,28
25924 0,96
30648 1,14
473099 17,67
119057 4,43
- -
353000 13,21
1042 0,03
73561 2,72
79 0,002
60310 2,24
13172 0,48
1911930 60,47
1528 0,04
1884350 59,60
26052 0,83
1251709 39,36
660977 20,79
588529 18,54
71272 2,25
- -
530458 16,62
- -
100000 3,16
378137 11,91
51145 1,61
61450 1,94
1180 0,04
47686 1,51
12584 0,39
-34332 -17,74
+1528
-59811 -12,71
+23951 +0,75
+506188 +11,59
+462116 +13,41
+446240 +13,26
+45348 +1,29
-30648 -1,13
-57359 -1,05
-119057 -4,42
+100000 +3,16
+25137 -1,2
+50103 +1,58
-1211 -0,79
+1101 +0,04
-12624 -0,73
-588 -0,09
Валюта баланса.
2691783 100.0
3163639 100.0
+471856
Структура пассива баланса
Таблица 2.3
Показатели структур пассива баланса
Статьи баланса
2005 год.
на начало.
Сумма Уд. вес.
тыс. руб. %
2005 год.
на конец.
Сумма Уд. вес. тыс. руб. %
Прирост (+)
Снижение (-)
Сумма. Уд вес
тыс. руб. %
1
2 3
4 5
6 7
Источники
1.1 Уставной и добавочный капитал.
1.2 Фонды специального назначения.
2. Привлечённые (заемные) средства.
2.1 Кредиты банков и займы.
2.2 Кредиторская задолженность
в т. ч.
По товарным
2.2.2 По нетоварным операциям.
2.2.2.1 По оплате труда.
2.2.2.2. По соц. страх.
2.2.2.3. С бюджетом.
2.2.2.4. С прочими кредиторами.
2151922 79,94
1983182 73,68
168740 6,26
539861 20,10
- -
539861 20,10
- -
539861 20,10
50778 1,84
16085 0,63
453686 16,89
19312 0,73
2794317 88,32
1983182 62,71
811135 25,61
369322 11,75
- -
369322 11,75
110902 3,52
258420 8,20
71584 2,26
40129 1,26
130999 4,19
15708 0,49
+642395 +8,38
- -10,97
+642395 +19,35
-170539 -8,35
- -
-170539 -8,35
+110902 +3,52
-281441 -11,90
+20806 +0,4
+24044 +0,6
-322687 -12,7
-3604 -0,3
Валюта баланса
2691783 100.0
3163639 100.0
+471856
Горизонтальный и вертикальный анализ взаимодополняют друг друга. Поэтому на практике нередко строят аналитические таблицы, характеризующие как структуру баланса так и динамику отдельных её показателей.
Проанализировав и сравнив представленные выше аналитические таблицы можно сделать следующее описание и заключение.
Судя по данным баланса, доля основных средств активов предприятия за год снизилась на 11,9 %. В течение года основные средства не приобретались. Возросли незавершённые капвложения на 23951 тыс. руб. и были приобретены нематериальные активы на сумму 1528 тыс. руб. Удельный вес основных средств снизился за счет начисленного износа.
Оборотные средства предприятия возросли почти на 12 % и составили на конец года 1251709, что на 506188 больше, а с учётом коэффициента роста потребительских цен данная сумма приобретает более низкое, реальное значение 280469 тыс. руб.
Рассмотрим "пассивную" часть баланса. В составе источников средств предприятие удельный вес собственного капитала возрос на 8,45 % (6,43 % с учётом К рост. потр. цен) или на 642395 тыс. руб.
В составе собственных средств значительно выросли фонды специального назначения предприятия и составили почти четверть от общей суммы всех источников.
Доля уставного и добавочного капитала снизилась к концу года на 11 %, так же значительно снизились средства предприятия, привлекаемые на заёмной основе. Среди них следует выделить кредиторскую задолженность по товарным операциям. Если на начало года таковой не существовало, то на конец отчетного периода она составила 3,5 %.
2.2.Идентификация типа финансовой устойчивости
Как правило, разумный рост собственного оборотного капитала рассматривается как положительная тенденция, однако могут быть исключения. Например, рост данного показателя за счет увеличения безнадёжных дебиторов вряд ли улучшает качественный состав собственных оборотных средств.
За основу расчетов возьмем таблицу 2.4
Уплотнённый баланс нетто.
Таблица 2.4
Показатели.
На начало года.
На конец года.
1
2
3
Актив
1.Текущие активы.
в том числе
1.1. Денежные средства.
1.2. Расчеты с дебиторами.
1.3. Запасы и затраты.
2. Основные средства и прочие вне оборотные активы.
в том числе
2.1. Основные средства и капитальные вложения.
2.2. Долгосрочные финансовые вложения.
2.3. Прочие внеоборотные активы.
745521
73561
473099
198861
1946262
1946262
-
-
1251709
61450
530458
660977
1911930
1910402
-
1528
Пассив
1. Привлеченный капитал в т. ч.
Кредиторская задолженность по товарным операциям.
2. Собственный капитал.
5398612
-
2151922
618883
110902
2794317
Баланс.
2691783
3163639
На основании выше приведенной таблицы рассчитаем ряд абсолютных показателей.
Удельный вес собственных оборотных средств в текущих активах.
Таблица 2.5
Показатели.
На начало года.
На конец года.
Отклонения.
1
2
3
4
1. Собственные оборотные средства.
2. Доля собственных оборотных средств в активах (%).
3. Доля производственных запасов в текущих активах.
4. Доля собственных оборотных средств в покрытии запасов.
5. Коэф. обеспеченности собственными оборот. ср-в и .
205660
27,58
26,67
103,41
0,28
882387
70,49
52,80
133,49
0,51
676727
42,91
26,13
30,08
0,50
Обобщая результаты выше произведённых расчетов, можно сказать, что за период 2005 года собственные оборотные средства предприятия заметно выросли и составили 882387 тыс. рублей на конец года, что на 676727 тыс. рублей больше по сравнению с началом года. Доля собственных оборотных средств в активах предприятия также увеличилась, что является положительным моментом, несмотря на то, что доля производственных запасов в текущих активах значительно возросла на 26,13%, все запасы полностью покрываются собственными оборотными средствами, т. е. предприятие в достаточной мере обеспечена данными источниками средств для развития хозяйственной деятельности и независимо от внешних кредиторов. Но данная ситуация вряд ли может рассматриваться как идеальная, поскольку наводит на мысль о том, что администрация не умеет, не желает или просто не имеет возможности использовать внешние источники средств для развития производственной деятельности.
В подтверждение выше сказанному проведём анализ платёжеспособности предприятия с помощью обобщающего абсолютного показателя - достаточность (излишек или недостаток) собственных оборотных средств и нормальных источников формирования запасов в их покрытии. Анализ можно проводить либо по производственным запасам, либо по всем запасам и затратам. В целях анализа приведу многоуровневую схему покрытия запасов и затрат. В зависимости от того, какой источник средств используется для покрытия запасов и затрат на производство, можно с определённой долей условности судить об уровне платежеспособности хозяйствующего субъекта.
Покрытие запасов и затрат.
Таблица 2.6
Показатели.
Начало
года
тыс. руб.
Конец
года
тыс. руб.
Идентификатор
Алгоритм расчета
1
2
3
4
5
1. Собственные оборотные средства.
2. Нормальные источники формирования и покрытия запасов.
3. Запасы и затраты.
4. Коэффициент покрытия запасов.
205660
205660
198861
1,03
882387
994817
660977
1,50
СОС
ИФ и ПЗ
ЗЗ
К п. з
СОС=СК+ДО-Ос и Ва
ИФ и ПЗ =ссуды банков используемые для покрытия запасов + КЗ по товарным операциям
К п. з = ИФ и ПЗ
ЗЗ
Типы текущей финансовой устойчивости и ликвидности
1. Абсолютная финансовая устойчивость ЗЗ<СОС
2. Нормальная финансовая устойчивость СОС<ЗЗ<ИФ. ПЗ
3. Неустойчивое финансовое положение ЗЗ>ИФ и ПЗ
Из таблицы видно, что рассматриваемое предприятие принадлежит к типу обусловливающему абсолютную финансовую устойчивость. Это подтверждает то, что предприятие ведёт неразумную финансовую политику, либо действительно испытывает трудности, связанные с основной производственной деятельностью анализируемого предприятия.
2.3.Анализ коэффициента финансовой устойчивости
Одной из важнейших характеристик финансового состояния предприятия является стабильность его производственно-хозяйственной деятельности в свете долгосрочной перспективы. Стабильность деятельности валкого предприятия связанна с общей структурой капитала, Степенью его зависимости от кредиторов и инвесторов. Дело в том, что многие фирмы предпочитают вкладывать в дело минимум собственных средств, а финансировать его за счет денег, взятых в долг. А имея стабильную финансовую структуру собственных средств, предприятие имеет возможность притягивать к себе инвесторов.
Текущая финансовая устойчивость, как и в долгосрочном плане, характеризуется соотношением собственных и заёмных средств. Нужно заметить, что данный показатель даёт лишь общую оценку финансовой устойчивости.
Динамика показателей финансовой устойчивости
Таблица 2.7
Показатели
2004
на начало на конец
года года
2005
на начало на конец
года года
1
2
3
4
5
1.Коэффициент концентрации собственного капитала.
2.Коэффициент финансовой зависимости.
3.Коэффициент концентрации привлеченного капитала.
4.Коэффициент зависимости соотношения привлеченных и собственных ср-в.
0,96
1,04
0,04
0,03
0,66
1,44
0,34
0,49
0,78
1,22
0,29
0,25
0,88
1,12
0,12
0,13
На основании результатов приведённых в выше представленной таблице сделаем следующие заключения. Коэффициент концентрации собственного капитала (указан нижний предел 60%) повысился за отчетный год с 0,78 до 0,88 но если рассматривать этот показатель в динамике за 2 года прослеживается, что доля собственного капитала в источниках средств снизилась на 8% хотя и остается на достаточно высоком уровне. Коэффициент финансовой зависимости указывает нам на то, что доля заёмных средств в финансировании предприятия выросла в рассматриваемой динамике. Если на начало 2004 года. в каждой тысяче рублей имущество предприятия - 38,5 рублей были заёмными, то на конец 2005 года. в каждой тысяче рублей всех хозяйственных средств сумма заёмных выросла до 107 рублей. Это говорит о том, что финансовая зависимость предприятия увеличилась. Если учесть то, что рассматриваемое предприятие фондоёмкое и оборачиваемость активов за отчетный период снизилась (смотри раздел 2.5), а также если взять во внимание то, что значение показателя коэффициента абсолютной ликвидности имеет низкое значение на конец отчетного периода (0,09 на конец 2005 года.) можно сказать, что данная тенденция может привести предприятие на грань банкротства, если несколько крупных кредитов одновременно потребуют в срочном порядке погасить долги. Коэффициент манёвренности собственного капитала за 2004 год значительно снизился, а с учетом переоценки доля основных фондов в собственном капитале на начало 2005 года составила 9%. К концу 2005года значение данного коэффициента повысилась почти до 1/3. Но по результатом ранее проведенного анализа большая часть собственных оборотных средств была капитализирована в производственные запасы, которые, как известно, имеют низкую ликвидность. По этому рост данного показателя нельзя расценивать как улучшение финансовой устойчивости в целом. Как показывает коэффициент привлеченного капитала доля заёмных средств по сравнению с началом 2005 года. значительно выросла. Рост показателя коэффициента соотношения привлеченных и собственных средств в динамике свидетельствует об увеличении зависимости предприятия от внешних инвесторов и кредиторов, т. е. говорит о некотором снижении финансовой устойчивости данного предприятия. Проведя вышеизложенный анализ финансовой устойчивости специализированного монтажно-строительного управления можно сказать, что в целом по предприятию складываются отрицательные тенденции в общем, финансовом состоянии. При падении ликвидности и достаточно низкой платёжеспособности в дальнейшем при необходимости данному производственно-хозяйствующему субъекту всё труднее будет иметь возможность пользоваться средствами на заёмной основе.
2.4.Анализ абсолютных и относительных показателей ликвидности
Цель данного анализа - определить способность предприятия в течении года оплатить свои краткосрочные обязательства.
Детализированный анализ ликвидности и платёжеспособности предприятия может проводиться с использованием абсолютных и относительных показателей.
Важное значение для расчетов ряда аналитических коэффициентов имеет показатель величины собственных оборотных средств, который характеризует ту часть собственного капитала предприятия, которая является источником покрытия текущих активов. Величина собственных оборотных средств численно равна превышению текущих активов над текущими обязательствами, поэтому любые изменения в составе его компонентов прямо или косвенно влияют на размер и качество данной величины. Как правило, разумный рост собственного оборотного капитала рассматривается как положительная тенденция, однако могут быть исключения. Например, рост данного показателя за счет увеличения безнадёжных дебиторов вряд ли улучшает качественный состав собственных оборотных средств.
В рамках углублённого анализа в дополнение к абсолютным показателям рассчитаем ряд аналитических показателей - коэффициентов ликвидности.
Динамика коэффициентов ликвидности.
Таблица 2.8
Показатели
На начало года (%)
На конец года (%)
1
2
3
1. К общей ликвидности (покрытия).
2. К текущей ликвидности.
3. К уточнённой ликвидности (быстрой).
4. К абсолютной ликвидности (срочной).
5. Маневренность собственных оборотных средств.
1,43
1,01
1,38
0,14
0,09
2,02
1,11
3,38
0,09
0,04
Обобщив данные расчета коэффициента быстрой ликвидности можно сказать, что с помощью дебиторской задолженности предприятия в состоянии расплатится по своим долгам, но при условии, что расчеты с дебиторами будут произведены в предусмотренные сроки.
Очевидно, что коэффициент абсолютной ликвидности к концу периода снизился до 0.09. Это значит что предприятие не сможет в срочном порядке погасить все свои долговые обязательства. Отраслевые особенности (значительная длительность производственного цикла обращения и производств на предприятии, условия инфляции, обесценивающие обратные средства, выраженные должной массой, ухудшают и без того низкую платёжеспособность исследуемого хозяйствующего субъекта).
2.5.Анализ основных показателей рентабельности
Результативность и экономическая целесообразность функционирования предприятия могут оцениваться с помощью абсолютных и относительных показателей .
Абсолютные показатели позволяют проанализировать динамику различных показателей прибыли за ряд лет. При этом следует отметить, что для получения более объективных результатов следует рассчитывать данные показатели с учетом инфляционных процессов.
Относительные показатели меньше подвержены влиянию инфляции т.к. представляют собой различные соотношения прибыли и вложенного капитала, или прибыли и производственных затрат.
Произведём расчеты основных обобщающих показателей рентабельности анализируемого предприятия в таблице 2.9
Обобщающий показатель рентабельности.
Таблица 2.9
2004 год
2005год
2006 год
с учетом роста цен ( 1,224 )
Отклонение с учетом роста цен (%)
1
2
3
4
5
1.Прибыль балансовая
723139,0
1591794,0
1304749,2
+80,4
1
2
3
4
5
Прибыль в распоряжении предприятия.
Всего фондов и поступлений нетто)
Выручка от реализации продукции
Уровень издержек обращения (%)
Уровень рентабельности ( %)
Рентабельность собственного капитала ( %)
475161,0
2146616,5
2145743,5
66,3
33,7
55,5
1031995,0
5559741,0
4939310,0
71,3
32,2
53,1
845897,5
455164,7
4048614,7
87,0
_
43,5
+80,0
+112,2
+88,7
- 31,2
- 4,4
- 21,6
На основании результатов данной таблицы скажем следующее. В отчетном периоде ремонтно-строительное управление получило прибыль в размере 1304749,2* тыс. рублей, что на 80,4 % больше, чем в предыдущем году. Прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия, возросла в такой же пропорции. Данный факт обусловлен поступлением чистой выручки от выполняемых услуг, величина которой к концу 2005 года составила 4048614,7* тыс. рублей, что на 88,7 % больше, чем в 12004г.
Наблюдаемое увеличение прибыли скорее всего произошло из-за взвинчивания цен администрацией предприятия на выполняемые работы и оказанные услуги населению. Уровень издержек на предприятии значительно вырос - на 31,2 %, что нашло своё отражение в снижении уровня рентабельности в целом и повлияло на уровень полученной прибыли.
* - с учетом индекса роста цен
Показатель рентабельности собственного капитала показывает сколько рублей прибыли приходится на один рубль собственных средств. Результаты расчетов данного показателя говорят нам о снижении прибыли полученной с каждой единицы денежных средств вложенных собственниками предприятия.
В зависимости от направления вложенных средств, используют различные показатели рентабельности.
В таблице 2.10 приведем результаты расчетов ряда более углубленных показателей рентабельности
Показатели рентабельности.
Таблица 2.10
Показатели
2004 г.
2005 г.
Отклонение (2004-100%)
Рентабельность совокупных активов
Рентабельность текущих активов
Рентабельность основной деятельности
Рентабельность СМР
Рентабельность продукции
41,4
82,0
56,7
43,0
22,1
43,0
103,3
51,9
34,8
20,9
+1,6
+21,3
- 4,8
-19,1
-5,4
Из рассмотренной таблицы , что рентабельность совокупных активов предприятия к концу 2005 года незначительно выросла. Можно сказать, что в отчетном году предприятие стало лучше использовать свое имущество. С каждого рубля средств, вложенных в его активы, в 2005 году анализируемое предприятие получило прибыли на 1,6 коп больше, чем за прошлый год.
Рентабельность текущих активов заметно выросла и составила 103,3 %, что на 21% больше, чем в предыдущем году. Рост в динамике данного показателя является положительной тенденцией, однако данный рост рентабельности текущих активов не является результатом эффективной производственно-хозяйственной деятельности предприятия. Скорее основополагающим фактором роста данного показателя является увеличение прибыли почти в 2 раза. Но результаты ранее проведенного исследования : недостаток денежных средств, существенное увеличение периода хранения запасов, а также снижение натуральных объемов выполненных работ и оказанных услуг не позволяют нам расценивать данный факт позитивно.
Рентабельность основной деятельности а также строительно-монтажных работ существенно снизилась - на 4,8% и 19% соответственно.
Рассчитанные коэффициенты рентабельности свидетельствуют о необходимости радикального пересмотра производственной политики ведения хозяйства.
2.6.Анализ показателей деловой активности (показатель оборачиваемости)
Показатели этой группы характеризуют результаты и эффективность текущей основной деятельности предприятия, такой анализ может проводиться как на качественном уровне, так и с помощью количественных критериев. В первом случае неформальными критериями широта оказываемых услуг и рынков сбыта продукции, наличие прогрессивных форм управления и репутация предприятия, условия работы и отдыха работников, вплоть до наличия автостоянки и удобных подъездных путей.
Так как данная работа заключается в анализе финансового состояния предприятия, то рассмотрим производственно-хозяйственную деятельность анализируемого предприятия в данном аспекте, и дадим количественную оценку позволяющую проанализировать, насколько эффективно предприятие использует свои ресурсы.
Проведём оценку текущей производственной деятельности предприятия с помощью показателей оборачиваемости и определим уровень эффективности использования собственных и заёмных средств предприятием. Для облегчения расчётов приведу вспомогательную таблицу средних величин собственных и заёмных средств предприятия за анализируемый период.
Сумма средних величин собственных и заёмных средств.
Таблица 2.11
Показатели
2004
ср. значение
2005
ср. значение
1
2
3
Актив
Текущие активы
В том числе:
Денежные средства
Расчёты с дебиторами
Производственные запасы
2. Основные средства и прочие внеоборотные активы
579160,5
75561
376946
111359,5
567676,5
998615
67505,5
501778,5
414595
1398121,5
Пассив
Привлечённый капитал( кредиторская задолженность ).
Собственный капитал
290805
856057
479591,5
1942145
Баланс
1146862
2396736,5
На основании таблицы произведём расчёт коэффициентов общей оборачиваемости капитала, дающих общее представление о хозяйственной активности предприятия. Расчёты произведём в таблице 2.8.
Коэффициенты оборачиваемости капиталов.
Таблица 2.12
Показатели
2004г.
2005г.
С учётом роста цен
1
2
3
4
Оборачиваемость активов( ресурсоотдача )
Фондоотдача
Оборачиваемость собственного капитала
Коэффициент устойчивости экономического роста
1,86
3,77
2,50
0,54
2,06
3,53
2,54
0,53
1,68
2,89
2,08
0,43
Проанализировав данные таблицы можно сделать следующие обобщающие выводы. Показатель оборачиваемости активов характеризует эффективность использования всех имеющихся ресурсов предприятия независимо от источников их привлечения, т. е. показывают сколько денежных единиц реализованной продукции принесла каждая стоимостная единица активов. Судя по результатам расчетов, наблюдается увеличение оборачиваемости активов предприятия. Оборачиваемость собственного капитала также увеличилась. Можно было бы сделать вывод, что наблюдается повышение производственно-технического потенциала предприятия, но данное заключение весьма необъективно, т.к. в данном расчете не был учтен существенный фактор переоценки основных фондов, напрямую связанный с инфляционными процессами, влияющий в свою очередь на объем собственного капитала и накладывающий таким образом большие искажения на расчеты оборачиваемости с использованием данных баланса. Приведенные в пересчете, с учетом индекса роста потребительских цен, показатели позволяют судить нам о том, что в действительности наблюдается снижение оборачиваемости по всем рассмотренным пунктам. Результаты расчета показателя фондоотдачи говорят о том, что данный факт (снижение оборачиваемости основных фондов) может быть связан с устареванием и износом производственного оборудования, т.е. можно сказать, что технический уровень основных средств исследуемого объекта находится на низком уровне.
Заключение
Главная цель производственного предприятия в современных условиях - получение максимальной прибыли, что невозможно без эффективного управления капиталом. Поиски резервов для увеличения прибыльности предприятия составляют основную задачу управленца.
Очевидно, что от эффективности управления финансовыми ресурсами и предприятием целиком и полностью зависит результат деятельности предприятия в целом. Если дела на предприятии идут самотеком, а стиль управления в новых рыночных условиях не меняется, то борьба за выживание становится непрерывной.
В первой главе данной работы был показан механизм формирования финансовых ресурсов предприятия, составляющих основу экономического потенциала государства. Основным источником финансовых ресурсов действующих предприятий выступает выручка от реализации продукции, услуг, работ. В процессе перераспределения выручки отдельные её части принимают форму доходов и накоплений .
В главе второй, занимающей большую часть работы, было обследовано действующее предприятие и его финансовое положение. В ходе работы было установлено реальное положение дел на предприятии; выявлены изменения в финансовом состоянии и факторы, вызвавшие эти изменения.
Исследования показали, что деятельность предприятия финансируется за счет собственных средств. Баланс предприятия можно считать в достаточной мере ликвидным, хотя оно и постоянно испытывает недостаток в денежных средствах (факт осложняющий положение предприятия).Произведенные расчеты оборачиваемости элементов текущих активов привели к выводу, что руководство предприятия не в достаточной мере использует имеющиеся резервы, т. к. изменение скорости оборота не отражает повышения производственно-технического потенциала предприятия.
Нужно сказать, что необоснованно высокий уровень производственных запасов, значительно влияющий на общую оборачиваемость активов предприятия; негибкая политика расчетов с заказчиком и клиентом на условиях взаимной выгоды , предполагающей в частности систему скидок - все это говорит о неумелом управлении капиталом. Проведенный анализ также показал, что доходность собственного капитала снизилась в отчетном году. Это вызвало уменьшение отдачи с каждого рубля вложенных средств за прошлый год.
Налицо тенденция к снижению финансовой устойчивости фирмы. Поэтому для стабилизации финансового состояния предприятия хотя бы до уровня прошлых лет предлагается провести следующие мероприятия :
- необходимо в первую очередь изменить отношение к управлению производством,
- осваивать новые методы и технику управления,
- усовершенствовать структуру управления,
- самосовершенствоваться и обучать персонал,
- совершенствовать кадровую политику,
- продумывать и тщательно планировать политику ценообразования,
- изыскивать резервы по снижению затрат на производство,
- активно заниматься планированием и прогнозированием управления финансов предприятия.
Как уже говорилось выше, предприятия являются основными звеньями хозяйствования и формируют основу экономического потенциала государства.
Приложение
Показатели.
На начало года.
На конец года.
1
2
3
Актив
1.Текущие активы.
в том числе
1.1. Денежные средства.
1.2. Расчеты с дебиторами.
1.3. Запасы и затраты.
2. Основные средства и прочие вне оборотные активы.
в том числе
2.1. Основные средства и капитальные вложения.
2.2. Долгосрочные финансовые вложения.
2.3. Прочие внеоборотные активы.
745521
73561
473099
198861
1946262
1946262
-
-
1251709
61450
530458
660977
1911930
1910402
-
1528
Пассив
1. Привлеченный капитал в т. ч.
Кредиторская задолженность по товарным операциям.
2. Собственный капитал.
5398612
-
2151922
618883
110902
2794317
Баланс.
2691783
3163639
Список использованных источников
Положение по бухгалтерскому учету Бухгалтерская отчетность организации утв. Приказом Министерства финансов РФ от 08.02 01. N10
Абрамов А. Е. Основы анализа финансовой, хозяйственной и инвестиционной деятельности пред- приятия в 2-х ч. М.: Экономика и финансы АКДИ, 2003 .
Балабанов И. Т. Финансовый менеджмент. - М.: Финансы и статистика, 2004.
Баканов М. И. Шеремет А. Д. Теория экономи- ческого анализа. - М.: Финансы и статистика, 2004.
Ветров А. А. Операционный аудит-анализ. - М.: Перспектива, 1996.
Ефимова О. В. Финансовый анализ - М. : Бухгалтерский учет, 2003.
Ковалев В. В. Финансовый анализ. - М. : Финансы и статистика,2003.
Ковалева А. М. Финансы в управлении предприятием. - М.: Финансы и статистика, 2005.
Крейнина М. Н. Анализ финансового состояния и инвестиционной привлекательности акционерных обществ в промышленности, строительстве и торговле. - М.: АОДИС, МВЦентр, 2004.
Моляков Д. С. Финансы предприятий отраслей народного хозяйства. - М. : Финансы и статистика, 2000.
11. Шеремет А. Д. Теория экономического анализа. - М. : Финансы и статистика, 2004.
12. Шеремет А. Д., Суйц. Аудит - М. : Инфра-М, 2004.
13. Финансовый анализ деятельности фирмы. Москва Ист-сервис 2005 [/sms]
