Реферат: Международные валютно-кредитные отношения
[sms]Россия и МВФ
Именно в 1999 году для МВФ свет клином сошелся на законодательном оформлении всех российских обязательств: нужно реструктурировать банковскую систему законом, поднять акцизы, выпустить облигации ЦБ. Иначе говоря, одним из базовых постулатов фонда стало проведение в России либеральных реформ всеми ветвями российской власти, сплетенными в тугую властную вертикаль.
Спрашивается, что больше заботит МВФ: наше общественное согласие или закрытие бюджетных дыр, к которому законодательный процесс имеет касательное отношение?
Ставшая достоянием гласности почти детективная история "о требовании МВФ обанкротить шесть банков к 15 апреля 1999 г.", по словам В. Геращенко, выглядела так. Банк России предложил крупным проблемным комбанкам добровольно пройти специальный мониторинг их жизнеспособности. В итоге выяснилось, что из 18, согласившихся на эту процедуру, "нормально" существовать могут только 3. МВФ, судя по всему, механично отреагировал на цифру 18 и потребовал обанкротить треть из них к произвольно выбранной дате.
Понять эмвээфовцев в принципе можно, поскольку дающему деньги не может нравиться, когда они исчезают в неизвестном направлении. Ведь до сих пор непонятно, как накануне 17 августа 1998 года растворился в воздухе полученный Россией кредитный транш в 5 млрд. долларов. Но очевидно, что без участия крупных банков здесь не обошлось.
Именно поэтому МВФ решительно отказывает полудохлому российскому "крупняку" в праве на существование. Именно поэтому настаивает на том, чтобы Центробанк не реанимировал уже утопших кредитами.
Долги этих восемнадцати банков перед иностранными кредиторами составляют 2,5 млрд. долларов.
Есть и другие, не менее весомые аргументы в пользу постепенной, "вязкой" тактики реструктуризации банковской системы. Так, например, ускоренное банкротство банков федерального уровня приведет к зависанию платежей и расчетов (в том числе налоговых) их крупнейших клиентов. Нужны время и, желательно, помощь ЦБ для сознательного выбора клиентами новых, относительно надежных кредитных учреждений. Кроме того, не всегда оправданным может быть и молниеносный раздел активов обанкроченного крупного банка кредиторами, когда его филиальная сеть и прочее быстро распродаются за бесценок.
Спот-операции
На валютном рынке даны следующие котировки валют для форвардных сделок:
Срок
Доллар / руб. России
Доллар / нем. марка
Спот
6040 / 6080
1,755/1,756
1 месяц
90 / 125
5 / 3
2 месяц
185 / 225
17 / 15
3 месяц
310 / 340
28 / 25
Нужно определить, как котируется доллар США к рублю России и немецкой марке и его форвардный курс к рублю и немецкой марке для трехмесячных сделок.
Торговля валютой происходит в виде наличных или срочных операций. Наличные валютные операции осуществляют в основном на условиях "спот", что подразумевает расчет на второй рабочий день после заключения сделки по курсу, зафиксированному в момент ее заключения. Базой для проведения операции "спот" служат корреспондентские отношения между банками.
Главные цели проведения спот-операций:
Обеспечение потребностей клиентов банка в иностранной валюте.
Перелив средств из одной валюты в другую.
Проведение спекулятивных операций.
Банки используют операции "спот" для поддержания минимально необходимых рабочих остатков в иностранных банках на счетах "ностро" в целях уменьшения излишков в одной валюте и покрытия потребности в другой валюте.
Процедура заключения сделки включает:
выбор обмениваемых валют;
фиксация курсов;
установление суммы сделки;
валютирование перечисленных средств;
указание адреса доставки валюты.
Заключительный этап - проведение сделки по счетам и документальное ее подтверждение.
По курсу "спот" маржа: Доллар / рубль = 40 Доллар / марка = 0,001.
Для трехмесячной сделки курс "форвард": Доллар / рубль = 5730 / 5740, маржа = 10 или 10 пунктов; Доллар / марка = 1,727 / 1,731, маржа = 0,004 или 4 пункта.
Котировка может быть по отношению к доллару и на базе кросс-курса, т. е. соотношения между двумя валютами, которое вытекает по отношению к третьей валюте.
Котировка доллара к рублю. Покупка рублей на доллары - 6040 рублей = 1 доллар. Продажа рублей за доллары - 6080 рублей = 1 доллар.
Котировка доллара при покупке = 1*1 / 6040 = 0,0001655.
Котировка доллара при продаже = 1*1 / 6080 = 0,0001644.
Полная котировка = 0,0001649.
Котировка доллара к немецкой марке: при покупке = 0,5698, при продаже = 0,5695, полная котировка = 0,56965.
Библиографический список
Райзберг Б. А., Лозовский Л. Ш., Стародубцева Е. Б. Современный экономический словарь. - М.: Инфра-М, 1999 г.
Журнал "Эксперт", №20,1999 г. [/sms]
