Реферат: Долгосрочное кредитование капитальных вложений
Банковский кредит в качестве инвестиционного ресурса выступает таковым в том случае, когда обеспечивает расширенное воспроизводство основного капитала заемщика. Поэтому границы инвестиционной деятельности банков неизбежно связаны с производством, поскольку в нем заложено обязательное условие достижения цели инвестирования - получение прибыли или иного дохода, а также обеспечения прироста вложенных средств.
[sms]Инвестиционное кредитование выражает целевое кредитование заемщиков для реализации реальных инвестиционных проектов, обеспечивающих достижение конкретных целей получателей кредита. Источником погашения последнего являются денежные потоки от текущей (операционной) деятельности ссудополучателя, а также чистые денежные поступления, генерируемые данным проектом. Поэтому инвестиционное кредитование обычно отличают от банковского кредитования как такового в силу специфики его экономической природы и роли в хозяйственно-финансовом обороте заемщика, особенностей его ресурсного, организационного, информационного и аналитического обеспечения.
Для инвестиционного кредитования проектов характерны следующие особенности:
отсутствие четкого разделения риска между кредитором и заемщиком, так как последний несет ответственность по всем проектным рискам;
кредитор сохраняет право полной компенсации всех обязательств заемщика;
банк - кредитор не участвует в распределении прибыли организации (предприятия) - заемщика;
права и ответственность сторон по кредитной схеме регулируют кредитным договором, заключенным между равноправными партнерами - банком и предприятием-заемщиком.
Преимущество кредитного метода финансирования капиталовложений по сравнению с бюджетным финансированием связано, прежде всего, с возвратностью средств. Это предполагает взаимосвязь между фактической окупаемостью капитальных затрат и возвратностью долгосрочного кредита в сроки, установленные кредитным договором с банком.
Несмотря на очевидные его преимущества по сравнению с бюджетным финансированием, долгосрочные кредиты не получили широкого распространения в современной Российской Федерации из-за общей экономической нестабильности, высоких темпов инфляции, значительных кредитных ставок, превышающих уровень доходности многих организаций (предприятий). Большое число примышленных предприятий не имеет доступа к кредитным ресурсам банков из-за убыточности текущей (операционной) деятельности. Одновременно нарастает износ основного капитала в основных отраслях промышленности, а удельный вес кредитного финансирования капиталовложений невелик и, как известно, составляет всего около 5% общего объема финансирования.
Среди ключевых проблем, препятствующих укреплению и нормальному функционированию банковской системы в реальном секторе экономики, можно назвать следующие:
произошло заметное увеличение выданных различным заемщикам кредитов, которые погашались с большими задержками (просроченные кредиты) или по разным причинам вообще не возвращались (пролонгировались), а в результате значительный объем банковских активов был обесценен;
многие банки были созданы крупными промышленными организациями (финансово-промышленными группами) и тесно с ними связаны. Поэтому банковская политика в системе данных организаций проводится, исходя, интересов их участников и не учитывает интересы других заемщиков. В случае предоставления кредита сторонним организациям он выдается на менее выгодных условиях, чем участникам своей организации (финансово-промышленной группы);
кредитование реального сектора экономики в индустриально развитых странах традиционно является более рентабельным видом деятельности, чем расчетно-кассовое обслуживание клиентов. Большинство российских кредитных организаций предпочитает ограничивать свои взаимоотношения с клиентами менее доходными, но и менее рискованными расчетными, кассовыми, фондовыми и валютными операциями, так как риски долгосрочных промышленных инвестиций остаются очень высокими.
Определение потребности в долгосрочном кредите крупные заемщики осуществляют задолго до фактического привлечения средств. На основе кредитных заявок организаций (предприятий) банки устанавливают возможный спрос на кредит в различные периоды года, рассчитывают объемы и сроки других ссуд, а также сумму требуемых ресурсов. В тех случаях, когда заявки превышают объем имеющихся ресурсов у банков, они либо заключают взаимовыгодные соглашения с другими танками (корреспондентами), которые возьмут на себя часть кредитов, либо отказывают клиенту в предоставлении денежных средств.
Долгосрочные кредиты исключительно выгодны организациям (предприятиям) всех форм собственности. Они могут рассматриваться как приоритетный способ внешнего финансирования капитальных вложений организаций (предприятий) при дефиците собственных средств. Заемщик имеет возможность получить долгосрочный кредит на более выгодных условиях, чем при продаже корпоративных облигаций на фондовом рынке. При необходимости отдельные условия кредита могут быть изменены по договоренности сторон и предусматривать более короткие по сравнению с облигационными займами сроки. Заемщик может использовать долгосрочный кредит, планируя погасить его через несколько лет за счет поступлений от облигационного займа, выигрывая на разнице в процентных ставках. В случаях привлечения долгосрочных кредитов по сравнению с размещением собственных ценных бумаг на фондовом рынке у заемщика отсутствуют расходы, связанные с регистрацией, гарантированием размещения и реализацией.
Порядок предоставления, оформления и погашения долгосрочных кредитов (на срок свыше одного года) регулируют правилами банковской деятельности и кредитными договорами с заемщиками.
В кредитном договоре предусматривают следующие условия:
объем выдаваемого кредита;
сроки и порядок использования средств кредита;
процентные ставки и другие выплаты по кредиту;
обязанность и экономическая ответственность сторон;
формы обеспечения обязательств (залог ликвидного имущества или имущественных прав должника; безотзывные гарантии со стороны юридических лиц, имеющих средства, достаточные для погашения кредита; размещение у банка -заимодавца валютного и рублевого депозита, страхование кредита и т.д.);
перечень документов, предоставляемых банку для оформления кредита.
При установлении сроков и периодичности погашения кредита банк принимает во внимание:
окупаемость проекта за счет чистых денежных поступлений (чистой пребыли и амортизационных отчислений, генерируемых инвестиционным проектом);
платежеспособность и ликвидность баланса ссудополучателя;
уровень кредитного риска;
возможности ускорения оборачиваемости кредитных ресурсов;
степень финансовой реализуемости инвестиционного проекта на основе материалов отчета о движении денежных средств, как самого проекта, так и организации (предприятия) в целом с учетом реализации данного проекта.
Для получения долгосрочного кредита заемщик предоставляет банку документы, характеризующие его надежность и финансовую устойчивость:
бухгалтерский баланс на последнюю отчетную дату;
отчет о прибылях и убытках;
технико-экономические обоснования и расчеты к ним, подтверждающие эффективность и окупаемость капитальных затрат по кредитуемым мероприятиям и инвестиционным проектам;
договор строительного подряда и др.
Суммы полученных кредитов в рублях зачисляют на расчетный или специальный счет в банке, а также на валютный счет (при получении кредита в иностранной валюте).
За счет долгосрочного кредита могут быть оплачены проектно-изыскательские и строительно-монтажные работы, поставки оборудования и других ресурсов для строительства объекта.
Возврат заемных средств по вновь начинаемым стройкам и объектам производят после ввода их в эксплуатацию в сроки, установленные договорами. По объектам, возводимым на действующих организациях (предприятиях), возврат кредита начинают после сдачи их в эксплуатацию. Проценты за пользование кредитными ресурсами начисляют с даты их предоставления в соответствии с заключенными договорами между предприятиями и банками.
Погашение процентов за пользование заемными средствами осуществляют:
по вновь начинаемым стройкам и объектам - после сдачи их в эксплуатацию в сроки, определенные кредитным договором;
по объектам, сооружаемым на действующем предприятии, - ежемесячно с даты получения этих средств.
Следует отметить, что в процессе выдачи долгосрочного кредита заемщик оформляет обязательство о погашении кредита по предъявлении. После утверждения акта приемки-передачи объекта в эксплуатацию или внедрения кредитуемого мероприятия в производство задолженность по выданному кредиту оформляют обязательствами на конкретные месячные или квартальные сроки погашения в пределах периода, на который он выдан.
Сроки определяют, исходя из периода окупаемости капитальных затрат, финансовой устойчивости и платежеспособности заемщика, кредитного риска и других условий, которые сложились между партнерами по кредитному договору.
Для осуществления последующего контроля за выполнением условий кредитного договора и договора залога специалисты банка проверяют целевое использование кредита, его обеспечение, в том числе наличие предметов залога, своевременность погашения кредита и начисления процентов по нему.
В случае несоблюдения сроков строительства и неэффективного использования выданного кредита банк применяет к заемщику экономические санкции, предусмотренные в кредитном договоре.
Банк вправе обратиться в арбитражный суд с заявлением о возбуждении производства по делу о несостоятельности (банкротству) в отношении должника, не исполняющего своего обязательства по погашению задолженности по предоставленному кредиту.
Учет операций по предоставленным заемным средствам ведется организацией (предприятием) на счете 67 "Расчеты по долгосрочным кредитам и займам". Суммы полученных долгосрочных кредитов показывают по кредиту этого счета и дебету счетов "Расчетные счета", "Валютные счета", "Расчеты с поставщиками и подрядчиками" и др., причитающиеся по полученным кредитам проценты к уплате отражают по кредиту счета "Расчеты по долгосрочным кредитам и займам" в корреспонденции с дебетом счета 91 "Прочие доходы и расходы". Начисление суммы процентов учитывают отдельно. Сумма погашенных долгосрочных кредитов отражается по дебету счета "Расчеты по долгосрочным кредитам и займам" в корреспонденции со счетами денежных средств. Кредиты, не оплаченные в срок, учитывают обособленно. Аналитический учет в организациях-заемщиках по долгосрочным кредитам ведут по видам кредитов и банкам, которые их предоставили. Детальный учет операций по долгосрочному кредитованию капитальных вложений осуществляют в порядке, предусмотренном ПБУ 15/01.
Для активизации инвестиционной деятельности банков в сфере долгосрочного кредитования капитальных вложений целесообразно:
дальнейшее понижение учетной ставки Центрального банка Российской Федерации;
снижение доходности вложений в государственные ценные бумаги (облигации федеральных и субфедеральных займов);
стабилизация ситуации на рынке межбанковских кредитов, усиление внутренней устойчивости банков;
развитие консорциального кредитования крупных инвестиционных проектов с целью распределения кредитных и процентных рисков между несколькими кредиторами;
более широкое использование лизинговых схем кредитования, рассматриваемых как один из методов обеспечения кредита залогом реального имущества.
Контрольные вопросы:
Назовите преимущества кредитного метода финансирования капитальных вложений перед бюджетным финансированием.
Приведите условия предоставления долгосрочного кредита, фиксируемые в кредитном договоре банка с заемщиком.
Перечислите документы, представляемые банку для получения долгосрочного кредита.
Инвестиционный налоговый кредит
Инвестиционный налоговый кредит выражает изменение срока уплаты налога, при котором организации (предприятию) предоставляется возможность в течение фиксированного срока и в определенных пределах понижать свои платежи по налогу с последующей поэтапной уплатой суммы кредита и начисленных процентов.
Порядок и условия предоставления инвестиционного налогового кредита определены Налоговым кодексом Российской Федерации. Такой кредит может быть предоставлен по налогу на прибыль организаций, а также по региональным и местным налогам на срок от одного года до пяти лет.
Предоставление налогового кредита оформляют договором между организацией (предприятием) и финансовым органом субъекта Российской Федерации.
Организация (предприятие), получившая инвестиционный налоговый кредит, вправе понижать свои платежи по соответствующему налогу в течение срока действия договора. Уменьшение сумм налога производят по каждому платежу соответствующего налога, по которому предоставлен кредит, за каждый отчетный период до того момента, пока сумма, не уплаченная ею в результате всех таких уменьшений (накоплений сумм кредита), не станет равной сумме предоставленного инвестиционного кредита, определенной конкретным договором.
Если организацией (предприятием) заключено более одного договора об инвестиционном налоговом кредите, срок действия которого не истек к моменту очередного платежа по налогу, то накопленную сумму кредита определяют отдельно по каждому из этих договоров. Увеличение накопленной суммы кредита производят сначала в отношении первого по сроку заключения договора, а при достижении накопленной суммы кредита, указанной договором, организация (предприятие) вправе увеличить накопленную сумму кредита по следующим договорам.
Суммы, на которые понижают платежи по конкретному отдельному налогу, не могут превышать 50% общей суммы причитающихся платежей по нему. Если организация (предприятие) получила убытки по результатам отдельных отчетных периодов в течение налогового периода, или убытки по итогам всего налогового периода, то излишне накопленную сумму кредита по итогам налогового периода переносят на следующий период и признают накопленной суммой инвестиционного кредита в первом отчетном периоде нового налогового периода.
Инвестиционный налоговый кредит предоставляют налогоплательщику соответствующего налога при наличии хотя бы одного из следующих условий:
проведение организацией (предприятием) научно-исследовательских и опытно-конструкторских работ или технического перевооружения действующего производства, в том числе направленного на создание новых рабочих мест для инвалидов или защиту окружающей среды от загрязнения промышленными и другими отходами;
выполнение организацией (предприятием) особо важного заказа по социально-экономическому развитию региона или предоставлению особо важных услуг населению;
осуществление организацией (предприятием) внедренческого или инновационного проекта (деятельности), в том числе создание новых или совершенствование действующих и применяемых технологий, создание новых видов сырья и материалов и т. п.
В случае проведения организацией (предприятием) НИОКР данный инвестиционный кредит должен составлять не более 30% стоимости приобретаемого оборудования, используемого для осуществления научно-исследовательских и опытно-конструкторских работ.
Основания для получения инвестиционного налогового кредита должны быть документально подтверждены заинтересованной организацией (предприятием).
Этот инвестиционный кредит предоставляют на основании заявления и оформляют договором между соответствующим уполномоченным органом и организацией (предприятием) - заемщиком.
Решение о предоставлении организации (предприятию) инвестиционного налогового кредита уполномоченный орган (по согласованию с финансовыми органами) принимает в течение одного месяца со дня получения заявления от организации (предприятия) - заемщика. Наличие у заемщика одного или нескольких договоров об инвестиционном налоговом кредите не может служить препятствием для заключения с этой организацией (предприятием) другого договора по иным основаниям.
Договор об инвестиционном налоговом кредите должен содержать следующую информацию:
порядок снижения налоговых платежей и отчислений;
сумму кредита (с указанием налога, по которому организации (предприятию) предоставлен инвестиционный налоговый кредит);
срок действия договора;
начисляемые на суммы инвестиционного налогового кредита проценты;
порядок погашения суммы кредита и начисленных процентов;
документы об имуществе, которое выступает предметом залога или поручительства;
ответственность сторон;
другие сведения (в частности: положения, запрещающие заемщику в течение срока действия договора реализовать или передавать во владение, пользование или распоряжение другим лицам имущество, которое является условием для выдачи кредита, и др.).
Не допускается устанавливать проценты на сумму кредита поставке менее одной второй и превышающей три четверти ставки рефинансирования Центрального банка Российской Федерации.
Копию договора организация (предприятие) - заемщик предоставляет в налоговый орган в пятидневный срок со дня его заключения. Действие договора об инвестиционном налоговом кредите может быть досрочно прекращено по согласованию сторон или решению суда.
Контрольные вопросы:
Приведите порядок и условия предоставления организации (предприятию) инвестиционного налогового кредита.
Раскройте содержание договора об инвестиционном налоговом кредите.
В каких случаях может быть досрочное прекращение действия договора об инвестиционном налоговом кредите.[/sms]
